預測市場ETF化，Bitwise建議配置一成資產於預測市場 

資產管理公司 Bitwise 透過旗下品牌 PredictionShares，向美國證券交易委員會（SEC）提交了六檔全新概念的 ETF 申請。這些基金計畫追蹤受監管預測市場 Kalshi 的合約，主要涵蓋 2026 年美國國會控制權與 2028 年總統大選等政治事件的二元結果。此舉標誌著基於事件的投機性資產正邁向「ETF 化」，為一般投資人開闢了參與預測市場的合規管道。

預測市場的「ETF 化」與流動性擴張

資產管理公司 Bitwise 透過旗下品牌 PredictionShares，向美國證券交易委員會（SEC）提交了六檔全新概念的 ETF 申請。這些基金計畫追蹤受監管預測市場 Kalshi 的合約，主要涵蓋 2026 年美國國會控制權與 2028 年總統大選等政治事件的二元結果。

Bitwise 此次提交的 PredictionShares ETF 申請，旨在將原本侷限於特定專業平台的小眾投機行為，轉化為大眾市場可輕易觸及的交易所交易基金。這些基金將透過持有 Kalshi 等受監管平台的合約，將政治結果或特定事件轉化為金融商品「ETF 化」，預期能顯著提升預測市場的整體市場流動性。隨著 2024 年大選期間市場對此類合約的興趣激增，金融機構正積極建立基礎設施，以滿足投資人對事件驅動型資產配置的新興需求。

激進投資組合理論與資產重分配

配合創新 ETF 的發展，ProCap 首席投資長暨 Bitwise 顧問 Jeff Park 提出了「激進投資組合理論」。

該理論對傳統的 60/40 股債配置進行了結構性改良，建議將 40% 的資金分配給「阻力資產」（Resistance Assets）。在這個全新的配置架構中，包含了：

• 20% 的加密貨幣與黃金
• 10% 的智慧財產權與人工智慧資產
• 10% 的專業預測市場

此策略的核心在於將傳統的股票與信貸資產與另類投資相結合，藉此大幅提升投資組合面對極端市況的抗風險能力。

系統風險對沖與面臨的監管挑戰

從宏觀經濟的視角分析，將預測市場與加密資產納入核心資產配置，主要目的是為了有效對沖法定貨幣貶值與中心化金融系統的潛在風險。然而，這類具備高度二元性結果的金融商品，勢必將面臨嚴格的法規檢視。提交的申請文件中亦坦承，PredictionShares ETF 帶有類似博弈的特徵，可能會引起美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的雙重監管審查。如何在推動金融工具創新與維持投資人保護之間取得平衡，將是該類型 ETF 能否順利掛牌的關鍵變數。