灰度比特幣信託 GBTC 昨日大跌逾 11%，一度引發市場恐慌，連彭博社分析師 James Seyffart 都跳出來解釋，是因為 GBTC 分拆 10% 至迷你信託 BTC 所導致。
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GBTC 分拆 10% 至迷你信託 BTC
灰度 (Grayscale) 在 3 月即向 SEC 申請迷你版灰度比特幣現貨 ETF (Grayscale Bitcoin Mini Trust, BTC)，不過在近期才得到批准。昨日是 GBTC 分拆的記錄日，隨著灰度比特幣迷你信託 (BTC) 的創建，灰度比特幣信託 (GBTC Trust」) 基礎比特幣的 10% 被拆離。因此，GBTC 股票的資產淨值較前一天下降了 10% (未考慮比特幣價格的漲跌)。
由下圖解釋，若原本 GBTC 每股 10 元，A 君買了 10 股，總投資金額為 100 美元。而分拆後，他將持有每股 9 元的 GBTC 和每股 1 元的 BTC，總投資金額仍為 100 美元 (不考慮比特幣價格的漲跌)。而此過程 A 君不需做任何操作，新的 BTC 股份將於數日內進入其信託帳戶。
BTC 費用降至 0.15%
老字號灰度比特幣信託 GBTC 費用為 1.5%，遠高於多數競爭對手的 0.25% 費用，也因此在比特幣現貨 ETF 上市後面臨資金持續流出的窘境。這次藉由迷你版比特幣現貨 ETF BTC 的推出，大幅調降費用至 0.15%，試圖挽回投資者的喜愛。
GBTC 目前資產規模為 160 億美元，自一月份比特幣現貨 ETF 上市以來，已流出 189 億美元，流失的資金超過一半以上。而迷你版 BTC 的上市，再加上降價促銷，會有助於灰度信託的資產回升嗎？
