​瑞銀：亞洲富豪資產轉向黃金、加密貨幣與中國市場，減持美元部位

黃金與加密資產人氣飆升　亞洲富豪轉向「另類避風港」

瑞銀集團 (UBS Group) 亞洲財富管理主管 Amy Lo 近日在香港出席 Bloomberg 新聲論壇時指出，亞洲的高淨值資產客戶正在逐步減持美元資產，轉而加碼黃金、加密貨幣與其他資產。她強調：「黃金變得非常受歡迎。」

她分析，導致此波轉向的主因可能是「地緣政治不確定性上升」與「美國市場波動加劇」。投資人不再將美國視為唯一投資核心，而是尋求更分散的資產組合。除了黃金與比特幣外，其他商品與外幣資產也成為焦點：

波動性將持續存在，投資人正在重新配置，尋求兼具安全與成長性的選擇。

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投資人看好中國市場回溫，港股亮眼表現躍入全球視野

儘管過去幾年中國市場熱度衰弱，但近期情勢明顯轉變。Amy Lo 透露，先前避開中國市場的客戶，如今主動詢問相關投資機會，顯示中國資產的吸引力正在回升。其中，香港恆生指數是 2024 年全球表現最佳的主要指數之一，再度躍入投資人眼中。

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瑞銀強調，香港確實成功吸引外部資金重新流入：

投資人不僅對中國股票感興趣，也逐步考慮與中國相關的債券與基金配置。

美中關稅戰降溫帶動樂觀情緒，亞洲資產配置策略轉向平衡

摩根士丹利亞洲私人財富管理投資服務主管 Christina Au-Yeung 也在同場論壇中表示，近期美中兩國達成暫時性關稅協議，為市場注入一劑強心針：

我們觀察到，中國市場中又開始浮現許多有趣的投資主題。

她表示，該事件加強投資人對中國市場的信心，同時也反映亞洲富豪族群風險意識提高。該行建議客戶採用更均衡的投資組合：「固定收益與股票各占 40%，另類資產占 15%，其餘則保留現金或等值資產。」以提升整體韌性。

比特幣關注度提升，機構與政府同步入場

隨著資金從美元資產出走，加密貨幣逐漸浮上檯面。根據 Galaxy Digital 聯合投資組合經理 Ian Kolman 所述，比特幣正越來越被視為數位儲備資產，吸引來自機構投資人、交易所基金 (ETF) 甚至各國政府的興趣：

比特幣的供需動態正在鞏固其作為成熟數位儲備資產的地位。

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貝萊德主動型 ETF 負責人 Jay Jacobs 也在 4 月底指出，越來越多國家開始減持美元資產，轉向黃金與比特幣，以建構更穩健的外匯儲備結構。

美元優勢鬆動，現 19 年來最大減碼潮

根據美銀 (BofA) 最新公布的基金經理人調查，5 月份全球基金大幅減少美元資產配置，創下 19 年來最大減碼紀錄，進一步印證市場對美元信心的下滑趨勢，也反映出資產的轉移正快速進行中。

(美元霸權退場是美國金融體系轉型的必要部分：投資人如何應對「後美元時代」？)

隨著地緣政治重構與貨幣政策轉變，亞洲富豪逐漸重新調整資產配置。從黃金與比特幣到中國市場的再度興起，投資人正為下一波全球金融脈動提前佈局。