比特幣現貨 ETF 在上週正式上市了！成交量已破百億美元，傳統金融出身的 BitMex 創辦人 Arthur
這篇文章 Arthur Hayes：比特幣 ETF 為傳統金融打開大門，將創造哪些交易機會？ 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。
比特幣現貨 ETF 在上週正式上市了！成交量已破百億美元，傳統金融出身的 BitMex 創辦人 Arthur Hayes 出具長文《ETF Wif Hat》，內容提及了這場傳統金融與比特幣的交會，將如何影響市場？又會創造出什麼交易機會？
(比特幣現貨 ETF 上市兩天成交量破百億美元，是成功還是泡沫？)
哪些交易所會受惠？
Arthur Hayes 以貝萊德的 IBIT 為例，該基金的資產淨值 (NAV) 是基於 CF Benchmark 東部標準時間下午 4 點的 BTC/USD 價格。CF 基準在美國東部時間下午 3 點至 4 點之間從 Bitstamp、Coinbase、itBit、Kraken、Gemini 和 LMAX 接收價格。為了減少價格上的差異，交易者將直接在這些交易所進行交易。
資料來源：CME 網站
更多的比特幣現貨套利機會
CF Benchmark 指定的交易所集中在西方，但比特幣是一個全球市場，而目前最大的交易所是幣安。Hayes 認為：
比特幣市場將首次擁有可預測且持久的套利機會！
且他預計會有豐厚的現貨套利機會。
比特幣衍生性商品的興起
Hayes 認為，在 ETF 上市一段時間後，相關的選擇權商品將開始出現在美國交易所，像灰度在上週即向 SEC 提出了一檔以 GBTC 現貨搭配選擇權為策略的 ETF ( The Grayscale Bitcoin Trust Covered Call) 。
而更多人可以用比特幣選擇權進行套利。
用比特幣現貨 ETF 進行融資
雖然 SEC 禁止比特幣現貨 ETF 所擁有的比特幣做為質押工具，但股票做為質押進行融資是傳統金融很常見的事情，而身為優質資產管理公司發行的 ETF，沒有理由不能用來質押借款。相比於用比特幣作為抵押品借入法幣在傳統金融的困難度，ETF 反而為大家打開了融資的大門。
動盪的 2024，比特幣將創歷史新高
Hayes 也提及，千萬不要對比特幣在 ETF 開始交易以來的低迷價格感到沮喪。他的選擇仍是等到 3 月中旬 BTFP 更新和聯準會利率決定結束後，再添加加密貨幣風險在其投資組合中。
Hayes 強調：
牛市才剛開始。就價格走勢而言，2024 年將是動盪的一年。預計到年底，比特幣和整個加密貨幣複合體的市值將達到或高於歷史最高水平。
(Arthur Hayes：2024 年 3 月加密貨幣和市場預測，比特幣將有 30-40% 修正)
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