美國知名資產管理公司 VanEck 發出 2024 年加密產業預測報告，除了看多比特幣減半週期之外，其預測幣安
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美國知名資產管理公司 VanEck 發出 2024 年加密產業預測報告，除了看多比特幣減半週期之外，其預測幣安將失去領先地位、出現百萬日活玩家的鏈遊、DeFi KYC 將成為主流等大膽假設。
比特幣 2024 年大利多
美國經濟衰退開始。通貨膨脹降溫使經濟更容易受到衝擊，為因應風險資金會流入其他資產，黃金與比特幣價格近期都已走高。
另外，第一個比特幣現貨 ETF 也將正式到來，預計將有超過 24 億美元的資金會在 2024 年第一季流入這些標的。
延伸閱讀：Glassnode 研究：樂觀看待比特幣現貨 ETF 將帶來 700 億美元資本
第四次比特幣減半將導致市場看漲，減半後比特幣價格將在 2024 年第四季創下歷史新高，其中可能受到美國總統大選和監管變化的刺激。
VanEck 預期比特幣減半漲幅
以太坊受到挑戰
VanEck 認為以太幣不會在 2024 年超越比特幣，雖然其表現仍將跑贏大型科技股，不過以太坊的市場份額將受到其他更高效的區塊鏈的挑戰。
以太坊 Layer2 將捕獲以太坊大多數價值
EIP-4844 (proto-danksharding) 實施後將大幅降低 Layer2 燃料費用，Layer2 將捕獲大部分以太坊與其他 EVM 兼容網路的資金與交易量，將大多數用戶鎖在 Layer2 上。
以太坊生態各網路交易量比例變化
Ethereum 與 Ordinals 帶動 NFT 突破新高
NFT 活躍度將反彈至歷史新高，將由以太坊與比特幣網路 Ordinals 協議帶動市場牽引力，到明年底以太坊與比特幣網路所發行的 NFT 比例將達到三比一。
不過筆者認為比特幣網路上的 Ordinals 協議近期爭議較多，未來發展不確定性大。
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幣安領先地位結束
隨著制裁結束，幣安將失去第一名中心化交易所的地位，OKX、Bybit、Coinbase 和 Bitget 等競爭對手將爭奪領先地位。
因為監管影響力漸增，Coinbase 的加密期貨日交易量可能超過 10 億美元，Coinbase 競爭力將逐漸增加。
延伸閱讀：2023 前十大中心化交易所｜CoinGecko：幣安下沉，Upbit、火幣成長
2023/12/8 現貨交易所交易量排名 (美元) (資料來源)
USDC 穩定幣市值將回穩
隨著市場回溫，穩定幣總市值將達到 2,000 億美元以上 (截至目前約為 1,290 億美元)。
加密產業資金淨變化
而 USDC 將獲得更多機構與服務採用，特別是 Layer2 網路，預期會扭轉近期失去的市場份額而大幅成長。
延伸閱讀：Circle與巴西數位銀行Nubank合作，增加拉丁美洲$USDC採用率
延伸閱讀：USDC整合智利支付巨頭Mercado Pago、將在Base鏈上發行USDC
根據 DefiLlama 資料，截至今日市場穩定幣競爭態勢：
USDT：900 億美元
USDC：236 億美元
DAI：52 億美元
TUSD：26 億美元
BUSD：15 億美元
FDUSD：10 億美元
去中心化交易所市場份額將創歷史新高
去中心化交易所 (DEX) 的市場份額將提升並創下歷史新高，動能來自於 Solana 等高效能的區塊鏈和帳戶抽象技術，提升鏈上產品使用者體驗。
截至目前為止，去中心化交易所對中心化交易所的交易量占比約為 10%，過去歷史新高約為 16%，出自於 FTX 交易所破產事件。
去中心化交易所交易量占比
跨境匯款需求提升區塊鏈採用率
跨境匯款需求將促進用戶使用區塊鏈技術，比特幣閃電網路 (Lightning Network) 的「質押流動性服務」逐漸成熟，將可以吸引更大規模的採用。
補充說明：比特幣閃電網路現階段除了技術上的研發之外，由於時間鎖的限制，代幣需要留在閃電網路上造成用戶不便，導致閃電網路上一直都缺乏流動性，使得使用率低落。
因此開始出現專門提供流動性的閃電網路節點服務，例如 Stroom Network、Babylon 協議可以讓流動性提供者質押比特幣，當閃電網路發生交易時可以賺取手續費用。
預期 2024 年這項服務成熟後，會帶動閃電網路更加落地。
鏈遊日活躍玩家數將超過百萬人
隨著2024 年 Illuvium、Guild of Guardians 和其他花費高額預算的遊戲發布，未來獎至少有一款真正有突破性發展的區塊鏈遊戲，每日玩家人數可能超過 100 萬人。
延伸閱讀：3A 鏈遊 Illuvium 明日上線 Epic Games 開放所有玩家遊玩
IMX 有可能成為市值排名前 25 大的代幣 (目前排名第 42 名)。相較於其他基礎設施，Immutable 在其平台上建立了多個 3A 遊戲，這些遊戲比起過往的專案是真正有趣的產品，且多數已經開發多年，2024 年該生態的潛力不容小覷。
Solana 成為市值前三大區塊鏈
Solana 預計將成為市值、TVL 和用戶數前三名的區塊鏈。Solana 生態近期確實展現出許多創新，不論是其高速的 MEV 拍賣市場 Jito、創新機制的預言機 Pyth、高效能客戶端 Firedancer，都展現生態開發量能與創新能力。
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DePIN 產品成熟加速被市場採納
去中心化物理基礎設施網路 (DePIN) 將會於明年得到更廣泛的採用，尤其非常期待去中心化地圖 Hivemapper 和去中心化網路 Helium。前者地圖內容完整體逐漸提升；而後者的 5G 行動網路已經開始在美國正式商用。
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DePIN 將迅速擴展，為傳統基礎設施提供高效的替代方案。
Hivemapper 地圖內容量逐年穩定增加
傳統金融公司財報納入加密事業
新的會計準則修訂，將會增加企業的加密資產持有量與合規性。企業採用新的 FASB 準則可能會促進加密產業的資訊揭露，並允許企業對加密貨幣按市值計價，將增加企業持有加密資產或佈局相關業務的意願。
這些會計變更將於 2025 年生效，但企業可以更早採用。主要的金融實體可能會藉由建構 L2 區塊鏈等專案進入產業。預期近兩年主要金融機構可能會持續推出具有公鏈連結的相關服務。
Coinbase 將成為第一家在財報中公佈自家 Layer 2 專案收入的上市公司，其 Base Protocol 的年化收入突破 1 億美元以上。
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DeFi KYC 改變市場新氣象
Uniswao v4 提供用戶自訂義 Hook 的設計中出現了 KYC 交易的可能，將推動該協議的機構流動性和交易量，且可以讓新用戶無須擔心監管問題。
延伸閱讀：Uniswap v4 若引入 KYC 將會對 DeFi 造成什麼影響？
因上述原因，VanEck 認為未來以 Uniswap 為首，符合 KYC 要求的 DeFi 產品可能會超過匿名的 DAPP。
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