知名交易所 Coinbase 研究主管 David Duong 於 1/15 受訪談論未來加密市場走向，從比特幣、去中心化硬體基礎設施網路 (DePIN)，再到遊戲與加密技術的融合，一同探討數位資產市場的發展潛力。
Table of Contents
川普政府或帶來正面影響，比特幣作為避險資產利器
訪談開始，Duong 就率先表示 2025 年的加密市場勢必會受到川普 (Donald Trump) 政策的影響，尤其是現在市場大多看好政策將有利於產業發展。Duong 指出，美國參眾兩院都展現出明顯的親加密立場，尤其是 FIT21 法案的復甦以及更多針對穩定幣的法案都正在陸續討論當中。
Duong 也表示，雖說聯準會 (FED) 政策施行方面可能略顯保守，但財政刺激計劃可能推動加密資產價值增長。針對比特幣方面，Duong 強調比特幣與傳統資產的相關性仍然偏低，即使在市場動盪時期，被作為避險資產的特性是相當明顯，也吸引了不少機構投資者加入。
(Coinbase 高層：川普當選將加速美國加密法案通過，FIT21 與穩定幣法案為重點)
DePIN、AI 代理與遊戲等應用大躍進
Duong 強調，目前去中心化硬體基礎設施網路 (DePIN) 正在重新定義基礎設施的建設方式。從行動式基地台到 GPS 網路，DePIN 將硬體資源去中心化，降低了傳統基礎設施的建立門檻，並透過鏈上系統提供激勵機制。Duong 特別提到像 Helium、HiveMapper 和 Geonet 等 DePIN 專案正在帶動 DePIN 未來發展。
不只 DePIN，AI 代理 (AI Agent) 與加密貨幣的結合更成為新興潮流。Dang 表示在 2025 年加密市場將會更聚焦在 AI 代幣的發展，他認為 Base 鏈上的 Virtuals 是相當有潛力。
而對於鏈上遊戲方面，Duong 指出目前鏈遊開發者開始採用「選擇性使用加密貨幣」的方式，減少玩家對遊戲的負面體驗。他進一步說，像是鏈遊 《Off the Grid》就突破以往邊玩邊賺 (Play-to-Earn) 的模式，讓玩家更聚焦在遊戲樂趣上。《Off the Grid》也進入全球遊戲排行榜前五，顯示市場接受度已提升不少。Duong 特別指出，鏈遊的下一步將會針對移動式遊戲與社群媒體小遊戲上發展。
穩定幣、代幣化資產與 DeFi 的崛起
Duong 表示穩定幣與代幣化資產的市值將在未來五年內將大幅增長，甚至可能達到數兆美元規模。目前穩定幣市值已來到 2,141 億美元，年增率超過 13%。而私人信貸與商品等傳統資產的代幣化有望提升金融交易效率。
Defi 領域也正迎來新的發展機會，自 2024 年起，已有越來越多傳統金融機構將 DeFi 視為進入加密貨幣的敲門磚。Duong 也以穩定幣協議 Ethena 來舉例，表示 Ethena 利用用戶的抵押品 (ETH) 來對沖價格風險與即時資產監控等內部風控機制，進而降低市場波動與操作風險，能吸引更多傳統金融機構進入市場。未來美國監管政策的改善也有機會為 DeFi 創造更加友好的環境。
(1 ENA=1 BNB？Ethena 2025 路線圖曝光！跨足傳金丶社交平台，推出應用鏈增加 sENA 賦能)
展望 2025，使用者體驗為關鍵
Duong 最後表示，2025 年將是加密市場邁向主流的重要一年，從政策支持到技術創新，都為行業發展注入不少強心劑。也強調使用者介面與體驗 (UI/UX) 的優化與基礎設施的完善是吸引下一批用戶的關鍵。
(Coinbase 創辦人阿姆斯壯擁抱右派聲明：社會主義實驗永遠失敗、只有自由經濟才能繁榮)
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
