Arthur Hayes:比特幣 ETF 為傳統金融打開大門,將創造哪些交易機會?

 比特幣現貨 ETF 在上週正式上市了!成交量已破百億美元,傳統金融出身的 BitMex 創辦人 Arthur
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比特幣現貨 ETF 在上週正式上市了!成交量已破百億美元,傳統金融出身的 BitMex 創辦人 Arthur Hayes 出具長文《ETF Wif Hat》,內容提及了這場傳統金融與比特幣的交會,將如何影響市場?又會創造出什麼交易機會?

(比特幣現貨 ETF 上市兩天成交量破百億美元,是成功還是泡沫?)

哪些交易所會受惠?

Arthur Hayes 以貝萊德的 IBIT 為例,該基金的資產淨值 (NAV) 是基於 CF Benchmark 東部標準時間下午 4 點的 BTC/USD 價格。CF 基準在美國東部時間下午 3 點至 4 點之間從 Bitstamp、Coinbase、itBit、Kraken、Gemini 和 LMAX 接收價格。為了減少價格上的差異,交易者將直接在這些交易所進行交易。

資料來源:CME 網站

更多的比特幣現貨套利機會

CF Benchmark 指定的交易所集中在西方,但比特幣是一個全球市場,而目前最大的交易所是幣安。Hayes 認為:

比特幣市場將首次擁有可預測且持久的套利機會!

且他預計會有豐厚的現貨套利機會。

比特幣衍生性商品的興起

Hayes 認為,在 ETF 上市一段時間後,相關的選擇權商品將開始出現在美國交易所,像灰度在上週即向 SEC 提出了一檔以 GBTC 現貨搭配選擇權為策略的 ETF ( The Grayscale Bitcoin Trust Covered Call) 。

而更多人可以用比特幣選擇權進行套利。

用比特幣現貨 ETF 進行融資

雖然 SEC 禁止比特幣現貨 ETF 所擁有的比特幣做為質押工具,但股票做為質押進行融資是傳統金融很常見的事情,而身為優質資產管理公司發行的 ETF,沒有理由不能用來質押借款。相比於用比特幣作為抵押品借入法幣在傳統金融的困難度,ETF 反而為大家打開了融資的大門。

動盪的 2024,比特幣將創歷史新高

Hayes 也提及,千萬不要對比特幣在 ETF 開始交易以來的低迷價格感到沮喪。他的選擇仍是等到 3 月中旬 BTFP 更新和聯準會利率決定結束後,再添加加密貨幣風險在其投資組合中。

Hayes 強調:

牛市才剛開始。就價格走勢而言,2024 年將是動盪的一年。預計到年底,比特幣和整個加密貨幣複合體的市值將達到或高於歷史最高水平。

(Arthur Hayes:2024 年 3 月加密貨幣和市場預測,比特幣將有 30-40% 修正)

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