根據 CoinDesk 報導與 Crunchbase 統計，2026 年第一季全球創投總金額逼近 3,000 億美元，其中 AI 相關公司獨拿約 2,420 億美元，佔全球創投份額約 80%。此比率大幅高於 2025 年同期的 55%，顯示 AI 已從「創投主題之一」變成「幾乎就是創投的全部」。Gartner 同步預估 2026 年全球 AI 相關支出將達 2.52 兆美元，為歷年最高。
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過去創投基金通常在 AI、SaaS、金融科技、消費網路、crypto 等多個板塊分散下注，但 2026 Q1 的資金流向顯示這個結構被打破。AI 模型層（OpenAI、Anthropic、xAI）、AI 基礎設施（雲端、GPU、資料中心）、以及 AI 應用（Cursor、Perplexity 等）三條賽道吸光絕大多數資金，導致 crypto、SaaS、fintech 的純股權估值普遍下修。
這種資金集中度的歷史參照，最接近 1999 年網路泡沫與 2020–2021 年 SPAC 熱潮，但這一次「單一主題」佔全球創投 80% 是史上第一次。黃仁勳近期專訪亦指出，AI 資本支出週期才剛開始，基礎設施層估值短期難以收斂。
CoinDesk 整理 crypto 業者的應對策略，關鍵字是「從 co-pilot 到 agent」。2024–2025 年多數加密新創的 AI 功能停留在聊天式助理或交易建議層，但 2026 Q1 起，頭部專案加速把 AI 模型深度整合至鏈上合約、預言機、錢包權限層，讓 AI 能在 7×24 小時市場中自主監控條件、執行交易、調整倉位，而無須人類介入。
這條路傳統金融無法快速跟上：美股有交易時段限制、中介機構層層把關，而 crypto 市場天生就是 always-on、可程式化。Alcoa 把閒置煉鋁廠賣給 NYDIG 作 BTC 礦場、或 Anthropic 企業版改按量計費等事件，都可視為這條資金重分配邏輯下的具體商業實踐。
內部來看，2025 年每投給 crypto 的創投美元有 0.40 美元流向「AI × crypto 混合」專案，比前一年的 0.18 美元翻倍。這意味著傳統 DeFi、L1/L2、NFT、GameFi 的創投空間在同樣被擠壓中。對投資人而言，純 crypto 純敘事的估值上限正在降低，必須加入 AI agent、資料層、算力、或監管合規等第二層敘事才能達到 2021 年那樣的估值倍數。
從 Q1 數據外推，接下來的整併方向可能有三條：一是 AI 算力與 crypto 挖礦電力資產的交叉併購；二是 crypto 基金轉型為「AI × crypto」混合基金，把槓桿放在 agent 能操作的鏈上部位；三是 CEX 與 AI agent 平台的直接整合，降低 KYC、訂單執行、清算的人工成本。單純押注新 L1 或新 meme 的 VC 策略，在 AI 吸走流動性的環境下，風險報酬比結構性惡化。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
